政府债务管理，一头连着发展、一头系着安全。最新发布的《国务院关于2025年度政府债务管理情况的报告》显示，截至2025年末，全国政府债务余额超百万亿元，法定债务和隐性债务总额102.5万亿元。如何进一步用好政府债务政策工具，成为当前的重要课题。
政府通过适度加杠杆、扩大有效投资，进行跨期资源配置，能够有效托底经济运行，这也是各国财政政策的通行做法。政府债务本身并不可怕，关键不在“要不要举债”，而在举多少债、如何管理、怎么使用、能否偿还。简而言之，就是要在发展与安全、“用”与“度”之间寻求最佳结合点。
政府债务之“用”，在于其是发展的加速器。近年来，政府债务正在成为我国宏观调控越来越重要的工具，也是逆周期和跨周期调节的有力抓手。
今年，我国新增政府债券规模创新高，达到11.89万亿元，更大力度扩内需、稳增长、促转型。其中，新增地方政府专项债券4.4万亿元；发行超长期特别国债1.3万亿元，持续支持“两重”建设、“两新”工作等。这些资金，既有投向重大基础设施建设项目，也有用于具体的民生实事。目前，8000亿元超长期特别国债“两重”资金支持1417个重点领域重大项目建设，2.4万亿元专项债券资金支持建设项目超过1.8万个，为带动扩大有效投资、切实保障改善民生提供有力支撑，充分显示出政府债券发行使用的突出成效。
政府债务之“度”，在于要守好安全底线。政府债务如果超出合理边界，或者管理不到位，就会产生严重后果，甚至是系统性风险。我国根据经济社会发展目标、国家宏观调控总体要求，统筹确定年度财政赤字规模和新增政府债务规模。加强政府债务“借用管还”的全链条管理，把防风险、强监管摆在突出位置。总体看，我国政府负债率处于合理区间，风险安全可控。
一些地方存在的隐性债务、融资平台乱象，破坏财经纪律，带来风险隐患。近年来，我国有序化解地方政府债务风险，一揽子化债政策落地见效，坚决遏制违规新增隐性债务，存量债务风险有序缓释。严格落实地方政府举债终身问责制和债务问题倒查机制，持续保持“零容忍”的高压监管态势，严肃查处违法违规举债融资行为。
从中央有关部门通报以及审计报告可以看出，一些地方仍存在新增隐性债务、化债不实等问题，需要引起高度重视。当前财政收入承压与刚性支出并存，对债务管理的精细化、科学化提出了更高要求。
7月30日召开的中央政治局会议，在提出“加快财政支出和债券资金使用进度”的同时，也强调要切实筑牢安全屏障，实施好一揽子化债方案。
一方面，继续开好“前门”，充分发挥政府债券的作用。优化政府债务规模结构，更好地支持补短板、惠民生，保障经济社会高质量发展。加强地方政府专项债券管理，优化专项债券用途管理，做深做实项目前期工作，推动尽快形成实物工作量。坚持“花钱必问效、无效必问责”，让宝贵的资金充分发挥应有效益。
另一方面，坚决堵住“后门”，持续化解地方政府债务风险。强化债务需求端和供给端管控，健全防范化解地方政府债务风险长效机制，坚决遏制新增隐性债务、化债不实等行为。加强政府债务监测监管，把所有政府举债融资行为纳入统一监管，推动债务全口径、全覆盖管理，让每笔债务都看得见、管得住。建立风险预警和应急处置机制，实现从“被动化债”向“主动管债”转变。
善用债务、严管债务，统筹好发展和安全，经济社会发展将会获得更强动能。（本文来源：经济日报 作者：曾金华）
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